价值或逾100亿‧IOI產业IPO定价受关注

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价值或逾100亿‧IOI產业IPO定价受关注

• 大马
 

 2013-04-13 11:41

（吉隆坡12日讯）IOI集团（IOICORP，1961,主板种植组）据传计划分拆旗下產业臂膀重新上市，安联研究对这消息持中和看法，而產业重新上市的首次公开售股定价的吸引力也受关注。

根据《道琼社》引述消息报导，指出IOI集团计划於2013年第四季，让旗下產业臂膀重新上市，价值可能高於100亿令吉，结构和筹资规模还在探討，並已委任大马投资银行为主理银行。

IOI集团在2009年因IOI產业被低估（8.4倍），以3亿1千万令吉现金及股票私有化IOI產业，相等於约13亿令吉估值，当时IOI集团本益比为15倍。

截至去年杪，IOI產业发展及投资业务总资產值76亿8千万令吉，贡献集团5亿3千800万令吉或20%税前盈利。

基於上市细节未详，而IOI集团估值又比大部份產业公司高，安联不確定这项计划是否可起到加分作用，同时也关注，IOI產业首次公开售股定价，估值会不会比母公司IOI集团更吸引人。

目前股价显示，I O I集团2013及2014年本益比各为20.7倍及19.2倍。

鉴於短期內重大无利好消息催化及原棕油平均售价按年走低17.6%至每吨2千600令吉悲观前景预测，安联对IOI產业臂膀重新上市持中和看法，维持“卖出＂评级，目標价4令吉零5仙。

另外，该行也指出，以长期平均本益比16.2倍相比，IOI集团目前的20.7倍本益估值显得不合理，维持IOI集团“卖出＂评级，目標价为4令吉零5仙。（星洲日报／財经）

李深静家族频回购 传IOI 产业配股上市

李深静家族频回购 传IOI 产业配股上市

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 2013-04-13 21:08

• 
  李深静持有IOI产业45.79%股权。

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（吉隆坡13日讯）掌舵IOI集团（IOICorp，1961，主板种植股）的李氏家族，近来频在公开市场回购股权，市场猜测他们倾向于以配股方式（Distribution in Specie）方式将产业臂膀上市。

消息指出，IOI集团近期已开始召集投资银行，不排除IOI产业重新上市将包含配股方式，即将IOI产业股票配予IOI集团股东。

持股45.79%

据了解，市场的揣测源于李氏家族近来频频提高持股权的举动。

根据马交所数据，董事经理兼总执行长丹斯里李深静直接与非直接持股权，已从去年的43.33%提高至目前的45.79%。

市场观察者表示，若推测属实，即代表IOI产业不再存有IOI集团子公司身分，而是独立上市，但两家公司将拥有同一批股东。

早前有消息指出，IOI集团计划今年为IOI产业启动总值高达100亿令吉的上市计划，预计在末季重返马股怀抱。

据悉，大马投资银行已被委为主理银行。

IOI集团执行董事拿督李耀祖去年5月曾透露，有意将IOI产业重新上市，但上市地点可能会在新加坡。

解决定价难题

一名金融界执行人员指出，这样的做法更合理，因市场将就种植和产业两个业务、分别评估IOI集团和IOI产业，就如同达企业（TA，4898，主板金融股）当初将达全球（TAGB，5158，主板产业股）上市马股的做法一样。

他也解释，种植公司本益比通常高于产业公司，这也是IOI集团在2009年时私有化IOI产业的原因。

当时，IOI集团用3亿1000万令吉现金和股票，主导总值13亿令吉的私有化活动，也借此协助降低公司负债率。

料末季上市

“若将IOI产业以子公司方式上市，则将面临定价问题。如果发售价低于IOI集团当前的18倍本益比，则将无法为IOI集团股东带来价值，而配股方式则可解决此问题。”

另也有市场人士表示，随着产业业务分拆，作为纯种植企业的IOI集团可在更好的本益比水平交易。

IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）

IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）執行主席丹斯里李深靜持續對原棕油展望保持樂觀，他從去年第4季至今仍堅持原棕油有能力回升的看法。

他說，國內原棕油庫存持續下跌，將有望推動現有原棕油行情上漲20%，站穩每公噸2000令吉。

他對媒體說：“我們認為棕油價格應該在介於2000至2300令吉的水平交易，平均每公噸的價格應該在2000令吉以上。這應該是棕油合理的價格。”

該公司在過去當棕油有好價時是一間賺大錢的公司，當然，當棕油跌價時，其盈利有受影響。

2005年該公司凈賺9億222萬令吉，2006年凈賺8億4378萬8000令吉，2007年凈賺14億8210萬4000令吉，2008年凈賺22億3163萬2000令吉，2009年上半年，凈賺4億5908萬6000令吉。

IOI集團與輝百，似乎是同一組合的，反彈的日子有相似之處。

假如探討此股的買入及沽出點如下：

其一，2008年10月28日（辛丑日）以2.08買入5萬股，則可以在11月5日（己酉日）以3.34沽出，凈賺6萬992令吉60仙。

其二，2008年11月21日（乙丑日）以2.81買入5萬股，則可以在2009年1月7日（壬子日）以4.48拋出，凈賺8萬801萬20仙。

其三，2009年1月22日（丁卯日）以3.62買入5萬股，則可以在1月30日（乙亥日）以4.00售出，凈賺1萬6178令吉60仙。

其四，2009年2月5日（辛已日）以3.68買入5萬股，並且在2月10日（丙戌日）以4.00拋出，凈賺1萬3156令吉40仙。

其五，2009年2月24日（庚子日）以3.58買入5萬股，並且在2月27日（癸卯日）以3.82沽出，凈賺9260令吉。

其六，2009年3月3日（丁未日）以3.52買入5萬股，並且可以在3月11日（乙卯日）以3.88賣出，凈賺1萬5260令吉。

單單這6次的交易，總共可以凈賺19萬5654令吉80仙。

這些交易之中，有什麼特點呢？買入時是2008年10月28日的辛丑日，2008年11月21日的乙丑日，2009年1月22日的丁卯日，2009年2月5日的辛巳日，2009年2月24日的庚子日，2009年3月3日的丁未日，土字似乎是買入的好日子。丑，未皆是土日，但間中也有木日如卯及水日子。

沽出的日子是己酉日，壬子日，乙亥日，丙戌日，癸卯日，乙卯日，沽出的日子，金水日比較多，如酉、子、亥，其中也有土日如戌及木日卯。

此股上週五掛3.72，應該還不可以買入。