Stock Money:钟观涛（吴继宗）10月24日在光明日报对大马股市的解读

美國投資者已經把重振美國經濟的希望放在候任總統奧巴馬身上，甚至連他選誰擔任財長，都會左右股市的起落。

奧巴馬將委任紐約聯儲局主席迪摩迪F吉納（Timothy F.Geithner）作為財政部長。

人們認為財長人選很重要，因財長人選可以為經濟政策的未來方向，作出保證。

吉納這一路走來都涉及金融危機的拯救努力。

奧巴馬可能委任經濟學家兼哈佛大學前任主席羅倫H沙默，作為白宮高級顧問。

人們認為迪摩吉納是奧巴瑪採取有效步驟去填補領導層的真空，尤其當經濟及金融市場顯示新的緊束時。

上週五道瓊斯工業指數升494.13點，報8046.42點。納斯達克指數升68.23點，報1384.35點。

擔心通縮問題
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雖然油價下滑，衣服、運輸及房屋價格也下跌，但人們卻擔心通貨緊縮（Deflation）的問題。

通貨緊縮也是上週股市下跌的原因，使到標準普爾在週四跌至1997年以來的最低水平。

有人可能會歡迎通貨緊縮，但這對借貸者，銀行及生意人是具破壞性的。

1930年代的經濟大蕭條也緊伴著每年10%的通貨緊縮，反映缺乏需求。

1890年代的跌價使到農民無法清還房屋貸款。

消費減經濟更糟
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當價格在下滑時，消費人及生意人都不願意花費及投資，使到經濟更加糟糕，正如1990年代的日本。

當人們意識到價格會繼續下滑時，他們會減少花費及投資，如果現在買入平面電視要1200美元，6個月後卻只值800美元，人們必然會等6個月，這造成經濟放緩，美國有三份之二的國民生產總值（GDP）是靠消費人的花費，當GDP萎縮時，生產有關貨物的公司也會萎縮。當公司停業，失業率也會提高。

失業的消費人沒有那麼多錢消費，再度影響經濟，但惡性循環開始時，那就很難停止了。

聯邦政府管制者為1.4兆美元的美國銀行債券作出擔保，以恢復金融市場的信心。

他們也放寬條例，讓私人投資者可以比較容易買到由政府接管的銀行。

聯邦存款保險公司（FDIC）為那些非利息戶口的存款提供擔保，解除25萬美金保險賠償限額直到明年底。
這使到FDIC所擔保的金額加多5000億美元。

美車廠問題未解
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美國三大車廠的問題，目前仍未能解決。

美國聯邦參眾兩院民主黨領袖上週四說，由於三大汽車廠的首席執行員在上週的國會聽證會上，無法說服國會議員他們將有效運用紓困款讓汽車工業止血，國會決定暫緩表決紓困案。

美國股市在奧巴馬明年1月中旬上台之前相信仍會波動，即使奧巴馬上台之後，也仍舊會出現波動，美國股市不大可能在短期內迅速回升。

世界各地的經濟及股市相信也得看美國臉色。


外匯儲備下滑0.5%
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國家銀行截至11月14日的大馬國際外匯儲備再減少0.5%，由10月31日的1002億美元（3455億令吉），下滑至997億美元（3438億令吉）。

國行文告說，上述外匯儲備足以供8.1月的進口，並且可服務3.7月的短期外債。

隨著大馬10月份通膨率放緩至5個月以來的新低，將提供國家銀行一個降息的空間，來激勵經濟增長。

悉尼穆迪economy.com網站的經濟學家尼基勒斯預期，國行將會於本週一（24日）降息0.5%至3%。

國行或降息激勵經濟
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他說：“國行必須採取緊急行動。由於海外需求逐漸減少，將會導致制造業放緩，以及更多的裁員活動。因此，國行必須激勵經濟活動。”

如果國行降息，那麼股市將會回升，因為理論上，人們會把錢從銀行取出，以便投資股市。

有什麼消息可以留意？

其一，達雅集團（DAYA，0091，自動報價股）在截至今年9月30日止的第三季內，取得290萬7000令吉的凈利，比前期的273萬4000令吉增加6.33%。
該公司在第三季的營業額也暴漲137.02%至6959萬3000令吉，前期為2936萬2000令吉。

其二，隨著客戶的需求增長，以及產能提高，促使緯鉅集團（Wellcal，1723，二板工業產品組）今年第四季營業額激增40.5%。

其三，成榮集團（MUDAJYA，5085，主板建築組）獲頒發總值4522萬8684令吉的合約，為吉隆坡國際機場建設支線導軌擴展計劃及營運儲備設施。
其四，炳如英達（PJI，7122，主板貿服組）子公司獲Magic Coasr私人有限公司頒贈的合約，總值為5430萬令吉。
其五，海聯國際第3季凈利是2002萬，可以留意。

其六，德成控股（TEKSENG，7200，主板消費產品組）在截至今年9月30日止的第三季內營業額增長26.8%至5108萬6000令吉，前期為4029萬8000令吉。

其七，肯德基（KFC，3492，主板貿服組）在截至2008年9月30日止的第三季業債，取得4412萬4000令吉的稅前盈利，較去年同期的3829萬9000令吉增長15.2%。

其八，GPA控股（GPA，7096，二板工業產品組）在截至2008年9月30日止次季內，取得92萬9000令吉的凈利，比前期的61萬3000令吉增加51.55%。

從技術圖看，許多股項的MACD仍未出現買入訊號，短期交易也許可行，可能就是玩那一兩天。
如果要玩T+4才出場，恐怕要冒更大的風險，本週一如果國行宣佈減息，對股市肯定有利。

Stock Money:钟观涛（吴继宗）11月17日在光明日报对大马股市的解读

人們希望20國集團（G20）金融峰會能為國際金融危機，帶來解決方案。

美國總統布什承認國際金融系統需要改革，但堅稱目前信貸危機並不是自由市場經濟體系的失敗造成的。

布什敦促世界領導人改革對國際金融機構的監管系統，但不要放棄自由市場經濟。

衍生品造成金融危機
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目前的金融危機在很大程度上是因為衍生產品造成的。監管機構應該注意這種衍生產品的推出及運作。

目前，銀行與銀行之間沒有信心，對貿易與經濟有很大影響，國際貿易的進行都靠銀行發出的信用證，賣家都要買家發出大銀行的信用證才肯裝貨上船。

但許多大銀行不願發出信用證，使到出口貿易大受影響，貿易一受影響，當然影響到經濟了。

為什麼銀行之間會失去信用呢？這是因為銀行不知對方冒了多大的倒閉風險，其中一個導致倒閉原因是銀行涉足於“信用違約互換交易”（CREDIT DEFAULT SWAP；簡稱CDS）。CDS讓投資者轉移債券風險，CDS的購買者只要付一筆費用，如果債券違約，賣家就會承擔賠償。

CDS導致AIG倒閉
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銀行也成為CDS的賣家，以賺取費用。次貸債券有風險，但仍有買家，是因為那些買次貸債券的機構能通過CDS轉移次貸債券的風險。

AIG會倒閉，也是CDS合約造成的。

AIG賣了4500億美元的CDS合約，AIG本來的信用評估是AAA，但本身也有投資在次貸信用債券，一旦次貸違約，AIG資產也縮水，他的信用評估便落到A級。

根據CDS合約，AIG的評估下降，AIG必須提供1000億美元的抵押，AIG沒有這筆錢，因此才會倒閉。

CDS是一個總值55兆美元的市場，是一個沒有管制的市場。銀行涉及此市場，都會步AIG集團的後塵。

美國一向來標榜自由市場提倡減少管制，但沒有適當管制，所造成的問題是國際金融大風暴，結果問題銀行及問題資產出現，最後還是要政府來拯救。

美國道瓊斯工業指數上週五跌337.93點，報8497.31點，是當天的低點。

週五的市場是大瀉，反彈又下跌。

市場仍在尋找底點
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對沖基金在11月15日，投資者決定是否贖回基金投資之前便套利，使市場出現大量賣壓。

分析員認為市場仍然在尋找一個底，因此，市場未來充滿波動是顯而易見的。

美國聯儲局主席伯南克在德國說，他會與各國中央銀行合作，以減輕全球金融危機，這使到人們猜想中央銀行又會再減息。

聯儲局或再降息
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美國聯儲局在12月16日會召開另一次例舉會議，屆時再宣佈減息的可能性的存在的。

美國商務局報告說，10月份的零售數字下跌2.8%，比2001年11月美國遇恐襲的那一年的2.65%跌得更深。

投資者擔心人們在金融危機發生時，減少花費將會影響經濟成長。

我國出現的利空新聞還是在較多的，因此，本週市場繼續下滑的可能性是存在的。

UEM建築表示已經接獲檳城第二大橋私人有限公司修改後獻議，以15億5000萬令吉承建檳城第二大橋的主要構造工程。這算是利好消息，這是其一。

本週馬股或續下滑
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其二是永旺（AEON，6599，主板貿服組）業績亮眼，年底佳節促銷，該公司未季銷售料不俗。

其它利空消息有：

其一，土著聯昌（COMMERZ，1023，主板金融組）展望謹慎，其最新第3季業績表現不理想。

其二，外資撤離衝擊，證券業，KAF西金（KAF，5096，主板金融組），力求無虧損，但日前市場交量滑落，這是很大期望。

其三，國庫控股將協助償還馬電訊國際40.3億債務，也不被投資者看好。

其四，經濟放緩沖擊賺幅，大眾銀行財測下調。

其五，史格米集團（SCOMI，7158，主板工業產品組）今年首9個月凈利比市場預測差勁，主要是旗下主要子公司業務面臨沉重成本壓力所致。

分析員認為該公司業務前景仍然充滿挑戰。

目前的股市交易，仍要小心，最好是靜觀其變。

吴继宗将于11月23日（星期日）下午4时至6时在新山的Tebrau City大众书局作主讲

(新山讯)

股市虽然下跌，但，只要可以把握每次5天的上升周期，基本上可以不用出本钱，又不用承担太大市场风险，就可以很快成大富，你要了解这个方法吗？

大马著名的股票专栏作者兼作家吴继宗，将于11月23日（星期日）下午4时至6时在新山的Tebrau City大众书局，配合其新书《股市创富大赢家》的推展所主办的股市讲座作主讲时，会与读者分享上述的方法。

他从事股票交易15年，曾在3天内为顾客赚过百万令吉，也为自己创造不少财富。股市讲座的入场是免费的，作者会准备 50份“神秘礼物”给签到的出席者。

吴氏也会在讲座会上分享“股市创富新方法—如何在5天内净赚50万”。这是让那些愿意承担很大市场风险者参考。

他也会携带他所主讲的“总裁的企管智慧”cd 即席送给那些购书的读者。赠品有80份，送完为止。

在讲座会上，他也会列出正常人如何赚股票钱的步骤。

他曾在10月19日在梳邦Sunway 金字塔购物中心，10月26日在Ikano及11月16日在槟城Gurney Plaza的大众书局作讲座，受到读者的热烈欢迎。

他目前是首邦股票行的股票经纪，也是《光明日报》的钟观涛股票专栏及《财经》工商杂志的特约作者。

吴继宗在10月出版的《财经》报道“短线交易获利秘诀大公开，很有可读性。11份的“全球连串救市措施”文章，剖析当前全球及大马股市的发展。

作者吴继宗出生于马来西亚，槟城州，毕业于钟灵中学。
他是在光华及新明日报，从事11年记者工作后，才到美国深造，并在1991年考获夏威夷太平洋大学（Hawaii Pacific University）工商管理学位。
2006年，他考获澳洲USQ（The University Of Southern Queensland）工商管理硕士。
现为大马三清道教总会筹委会署理会长，SCS易经河洛理数研究中心秘书，SCS企管咨询中心主持人，股票经纪。他也是报章及工商杂志专栏作者，更是股市预测专家兼企业顾问，以及马来西亚朱熹学术研究会宣传主任。

他目前也进行部落格的写作，已经推出8个部落格，他的其中一个部落格在第一届马来西亚中文部落格大赛中在最佳经济评论部落格组中获入围奖。这个部落格命名为 “股”领风骚，http://chartpick.blogspot.com

任何询问，请致电：012-6597910,016-6078299。

Stock Money:钟观涛（吴继宗）11月10日在光明日报对大马股市的解读

經過兩天的跌市之後，美國道瓊斯工業指數上週五強力反彈，飆升248.02點，報8943.81點。

美國投資者雖然深深瞭解經濟的惡化問題，但卻被低廉的股價所吸引，進場大量扯購藍籌股，使股價大力回彈。

在記者會上，美國首位黑人總統奧巴馬說，政府必須努力的工作，以使經濟恢復健康水平。

投資者原本對市場信心十足，但當奧巴馬告訴投資者他們已經知道的經濟實際情況時，股市曾回軟。

美經濟問題不易解決
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奧巴馬說：“美國的經濟問題不是這麼容易解決。”

他說，他會在明年1月多才會正式從布什總統手中接過總統職位，他會支持經濟激勵方案，並且會尋求協助汽車業的主意。

美國週五的經濟及企業新聞提醒人們，即美國可能會陷入漫長及深化的經濟蕭條。

美國勞工局說，美國僱主在10月份削減24萬個職位，把失業率推高至6.5%，14年來的新高。市場預期僱主會把工作減少20萬份，失業率會達6.3%。

美汽車業尋求協助
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福特宣佈第三季虧損1億2900萬美元，並會裁退2000名白領工人。通用汽車表示該公司第三季虧損25億美元。並警告會在2009年面對現金問題。通用汽車已經凍結收購特萊斯特（CHRYSLER）的談判。

分析員認為美國股市會相當波動，這種情況相信會持續。

美國總統選舉把股市推高，但當奧巴馬當選後，美國股市又經歷兩天跌勢，因為人們又從美國夢中醒來，驚覺經濟面對蕭條的問題。

投資者必須注意11月15日，因為這一天投資者會通知基金經理，表明是否會把基金賣掉，以兌換現金，如果人們都想手持現金。市場會出現大量沽盤，這將使到市場更加軟弱。

過去這一週，好像經歷了許多事，好像經歷了幾個世紀。

新姿態踏入11月
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週一，即11月3日馬股揮別“驚慓10月”以“漲勢”新姿態踏入11月，綜合指數在金融、種植等重量級股項領漲下，全日大漲35.74點或4.14%，但經濟不明朗等因素持續糾纏，馬股後市表現謹慎。

歐盟表示，明年經濟成長率將下滑至0.1%，為1993年以來最差表現。

德國政府擬推出為期2年的投資計劃，以激勵各界提供該國經濟500億歐元（約640億美元）的資金。

德國第二大銀行商業銀行（COMMERZ BANK）表示，獲得政府高達82億歐元（約106億美元）資金挹注。
葡萄牙財政部長桑托斯說，政府將向國會提案，計劃將虧損累累的BPN銀行收歸國有。

JP摩根為借款人紓困，將對700億美元借款人已經或將有可能斷供的抵押貸款重新訂立還款條件，最多將涉及40萬借款人。

降息潮或加劇風險
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全球掀起降息潮，不僅可能重新引發一度熱不可擋的日圓套利交易，更危險的是美元也可能成為套利交易對象，進一步加劇市場風險。

香港最新一期官方雜誌《紫荊》發表署名文章指出，10月中旬起幾乎每一天就爆出一家企業宣告倒閉清盤或遭入稟清盤，其中有佑威國際、合俊玩具、金至尊及恆豐珠寶首飾、泰林電器、百靈達等知名企業，累及香港及中國數以千計的港企員工飯碗不保。

週二，即11月4日，副首相兼財長拿督斯里納吉宣佈額外增加70億令吉的公共開銷，從而擴大國內消費，增加可支配收入“刺激經濟配套”，以緩和全球金融風暴對我國經濟構成的沖擊。

70億仍有防震作用
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經濟學家說：“盡管70億令吉振興配套不會帶來巨大效應，但對成長仍然有一些防震作用。”標準普爾指數服務（STANDARD & POOR'S INDEX SERVICES）發表報告指出，全球股市10月市值蒸發5.79兆美元（約20.5兆令吉），創下史上最大單日損失。

10月的損失超過9月剛寫下的紀錄，當時全球52個股市合計損失4兆美元。

今年首10個月，全球股市市值蒸發16.22兆美元（約57.4兆令吉）。

週三，11月5日，美國人民摒棄種族主義的狹隘思想，挑選了美國歷史上第一位黑人總統——貝拉克．奧巴馬。
選舉票站調查顯示，奧巴馬取徥349張選舉人數，遙遙領先只有163票的麥凱恩，當選成為首位美國黑人總統。

棕油價明年或揚升
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上週五，11月7日，盡管原棕油價在這一天敗退，但分析員認為，原棕油價格已跌近谷底，而下一輪的漲潮或需在高庫存量於明年紓緩後再出現。

分析員看好IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組），亞地種植（ASIATIC，2291，主板種植組），怡保種植（IJMPLNT，2216，主板種植組），居林（KULIM，2003，主板種植組）及吉隆坡甲洞（KCK，2445，主板種植組）。

分析員認為這些股可以短線買進。IOI集團的下游業務規模龐大，目標價是4.54令吉，亞地種植是因為“零”負債，目標價是4.19令吉。

怡保種植是因為處於凈現金狀態，目標價是2.38令吉。

居林是因為油脂化學業務貢獻提升，目標價是6.90，吉隆坡甲洞是因為業務組合多元化，目標價是13.15令吉。

看來本週大馬股市會相當波動。由於美國股市上週五上升，因此本週一大馬股市上升的機會濃厚。

由於美國經濟情況仍不理想，因此，它將會持續拖累其它國家的股市。

Stock Money:钟观涛（吴继宗）11月3日在光明日报对大马股市的解读

如果我們以美國股市作為根據，那麼，我國股市在本週一，至少應該有看頭。美國道瓊斯工業指數上週五升144.32點，報9325.01點。納斯達克指數升22.43點報1720.95點。

10月是令投資者大為傷感的一個月，我國股市破了900點的支持線。

今年首9個月的單位信托凈資產值（NAV）暴跌210億令吉或12%至1480億令吉。

不過，在截至去年杪，單位信托領域的凈資產值佔大馬交易所的市值比重，則從原本的15.32%，提高至19.31%。

大馬單位信托經理人聯合會（KMUTM）主席拿督東姑耶谷表示，如果吉隆坡綜合指數持續下滑，單位信托佔大馬交易所整體市值的比重將會進一步增加。

馬股市值10月份暴跌1152億令吉，或是14.95%，從9月30日的7705億4000萬令吉，劇降至週五收市的6553億4000萬令吉。


種植指數跌得最慘重
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馬股2008年10月份表現與全球主要股市“平起平坐”，在全球金融風暴繼續侵襲之下，大馬一樣“焦頭爛額”，馬股綜指在短短一個月裡崩跌逾15%，而種植指數跌得最慘最深。

上週股市的回彈，主要因為美國、中國、香港、台灣相繼降息。

10月30日，日本7年來首次降息，由0.5%減至0.3%

截稿時，國際油價報每桶67.48美元。

全世界的經濟情況仍不樂觀。且看以下消息：

其一，一位航空業顧問說，隨著全球金融危機抑制航空旅行需求，新加坡航空，國泰航空以及其他亞洲航空公司明年將全部公佈業績。

其二，先前受美國政府緊急金援才免於倒閉的保險巨頭美國國際集團（AIG），在取得美國政府1228億美元援助後，上週四再透過聯儲局提供的商業票紓困機制，貸款209億美元（約737億令吉）籌得短期流動性。

其三，據傳暗藏倒閉風險的對沖基金CITADEL投資集團宣佈，將關閉旗下一檔規模10億美元（約35億令吉）的組合基金，進一步加劇市場疑慮。

其四，據10月31日的報導指出，美國代表100家大銀行和金融公司的金融服務圓桌會議日前與美國消息者聯合會組成特別聯盟的政府提議，要求免除信用卡開戶的部份債務。


美國GDP萎縮0.3%
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其五，美國第三季國內生產總值（GDP）萎縮0.3%，是自去年第四季萎縮0.2%以來再次經濟負成長，並寫下自2001年第三季以來最大的單季GDP降幅。

其六，包括美國運通，摩托羅拉和藝電（ELECTRONIC ARTS）在內的多家著名公司上週四卻宣佈裁員消息，再加上高盛、惠普、克萊斯勒等各行業巨頭最近宣佈的大規模裁員計劃，都表明美國勞工市場正在經歷痛苦煎熬。

市場不論如何跌，仍舊是有希望的。因為它總會回升，作為一個短期投資者。可以利用技術圖的指標來作買賣，肯定有錢賺。

在筆者所編著的《股市創富大贏家》中提到的一招是很管用的，即平均成本法《COST AVERAGING》。
在目前股市已處低水平時，定期買入一些股項，你的投資成本一定比市場低。一旦股市高飛時，你便可以脫售。


馬股是否處在最低點
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許多人都相信股市下跌正是他們買進的好時機，當然他們不知道目前股市處在863.61點，是不是最低點。也許不是，也許股市可以繼續下滑。

但如果比起今年1月14日的1524.69點，已經相差661.08點。

當然股市是非常奇怪的，便宜會變非常便宜。

它可能仍有下跌空間，但如果你是長期投資者，你又有很多錢的話，此時可以開始慢慢買進。

假如你是新鮮人，手上沒有多少現金，那麼應該去學習技術分析，通過無本致富，把財富累積起來。可以來跟筆者學，也可以去跟其它老師學習，總之，要在股市贏錢，你一定要有一套方法，一套可行的方法。